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七月第一周的某个下午。

陆泽在办公室里坐了整整三个小时，没有看过一眼彭博终端。

他面前的桌子上，摊着四张A4纸。每一张都写满了字，又被划掉了大半，空白处挤满了修改和批注。

他在写那封信。

他从昨天晚上开始写，写到凌晨两点，睡了四个小时，今天早上九点到办公室又继续改。

第一稿太激进了，读起来像是一份宣战书。他把它整个划掉了。

第二稿太温和了，读起来像是一份学术论文的摘要。没有人会记住一份学术摘要。

第三稿的语气找对了，但结构有问题。关于石油的部分太长，关于金融体系的部分太短。他把两个部分的比例调了过来。

第四稿。

他看着桌上这份写满了密密麻麻手写批注的终稿，从头到尾又读了一遍。

主要分为两部分：对石油当前价格的判断和对金融体系的评论。

石油的部分，他写得很直接。

"当前油价已经显著脱离基本面

"，

"远星资本正在系统性地削减能源多头头寸

"。

这些话在他还持有大量多头仓位的时候不能说，但现在，主力仓位已经基本出清，说出来不仅不会损害他的利益，反而会在事后——当油价真的崩盘时——成为他判断力最有力的证据。

金融体系的部分，他写得极其谨慎。

他需要让措辞完美无缺，让它表面上看起来像一封监管机构抓不到任何把柄的“善意”的预警信。

不点名任何一家机构，不使用

"做空

"

"崩盘

"

"破产

"这些词。

通篇用的是

"建议

"

"审慎

"

"关注

"这类央行行长式的措辞。

但每一条

"建议

"，都精准地指向了雷曼、AIG和其他几家机构最致命的软肋。

聪明人都能看懂。

最后一段，他改了五遍。

他看了看成稿，给伊莎贝拉发了一条消息。

......

伊莎贝拉推门进来的时候，手里端着两杯咖啡。

这是她最近养成的习惯——每次被叫进主办公室之前，顺手从茶水间带两杯。

一杯给自已，一杯放在陆泽桌上，替换掉那杯永远喝了一半就凉掉的旧咖啡。

她把热咖啡放在桌角，顺手拿走了那杯凉的。

"你找我？

"

陆泽把那个没有标记的文件夹推到她面前。

"看看这个。

"

伊莎贝拉坐下来，打开文件夹。

她看到的第一行字是：

远星资本管理有限公司——关于当前市场环境与远星资本投资立场的公开信

她的手指在翻页的动作停顿了一下。

然后她开始读。

办公室里安静了大约七分钟。

这七分钟里，伊莎贝拉一页一页地翻过去，目光在每一段文字上停留的时间越来越长。

陆泽没有催她。他端起那杯新换的热咖啡，慢慢地喝着，看着窗外。

第三分钟的时候，伊莎贝拉翻到了关于石油的那一段。她的眉头微微皱起。

第五分钟的时候，她翻到了关于金融体系的那一段。她的眉头皱得更紧了。

第六分钟的时候，她翻到了

"第三级资产的透明度

"和

"短期融资结构的脆弱性

"那两段。她的翻页速度明显慢了下来。

第七分钟。

她翻到了最后一页。看完了那句

"最危险的时刻

"。

然后她把文件夹合上了。

合上的动作很轻，但在安静的办公室里，纸张摩擦的声音依然清晰可闻。

伊莎贝拉把文件夹放回桌上，靠在椅背上，深深地吸了一口气。

"老板。

"

"嗯。

"

"这封信如果发出去。

"

她的声音很平稳，但陆泽能听出那层平稳底下的东西——不完全是担忧，更像是一种在极高压力下才会出现的、对后果的精确计算。

"你知道会发生什么吗？

"

"你告诉我。

"

伊莎贝拉看着他，组织了一下语言。

"石油的部分还好。你公开说自已在清仓多头，这对市场的影响是——加速那些还在观望的多头的恐慌情绪。但油价的趋势是由宏观因素决定的，不是一封信能左右的。顶多让见顶的时间提前几天。

"

"但金融的部分。

"

她用手指轻轻点了点那个文件夹。

"你没有点名任何一家机构。但你提到的每一个问题——商业地产估值、第三级资产、短期融资依赖——在当前的市场语境下，所有人读完之后，第一个去查的公司会是谁？

"

"雷曼？

"陆泽说。

"对。雷曼。

"

伊莎贝拉看着他。

"你这封信，表面上是一份系统性的风险提示，实际上是一根针。它不会直接刺破泡沫，但它会让所有人都意识到泡沫的存在。然后人们会开始紧张，开始检查自已的持仓，开始从那些最脆弱的机构里抽离资金。

"

"而雷曼，恰好是那个最脆弱的。

"

伊莎贝拉端起自已的咖啡，喝了一口，放下。

"老板，我说句不太好听的。

"

"说。

"

"这封信发出去之后，如果雷曼真的在几个月内倒了。那些在国会听证会上找替罪羊的政客，第一个想到的人就是你。

"

"他们会说：远星资本的陆泽，在做空雷曼的同时，发表了一封公开信，刻意制造市场恐慌，加速了雷曼的崩溃。这不是正常的市场行为，这是蓄意的金融谋杀。

"

陆泽喝了一口咖啡。