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中午12点15分。

公园大道270号。远星资本，27层。

远星交易室里的气氛与外面的喧嚣截然不同。这里没有惊呼，没有咒骂。只有键盘持续不断的、如同机枪点射般的敲击声。

伊莎贝拉手里拿着一份刚刚打印出来的加密报表，推开了陆泽办公室的门。

陆泽没有看大盘。他正在看几份关于各国外汇汇率变动的数据。

对于他来说，今天的

"崩盘

"在雷曼提交破产申请的那一刻就已经结束了。他现在思考的是崩盘之后更大的崩盘。

"中午的汇总。

"

伊莎贝拉走到办公桌前，把报表放在陆泽面前。

她的声音很平稳，但如果仔细听，能察觉到她语速比平时稍微快了半拍。

"先说雷曼的场内期权。

"伊莎贝拉翻开第一页。

"从六月份开始，我们通过六个不同的经纪商账户，分批买入了大量雷曼的深度价外Put。总成本大约在一千八百万美元左右。

"

她指着报表上的第一行数字。

"今天凌晨雷曼申请破产，股票停牌，进入OTC市场交易，价格实际上已经归零。我们手里的这些Put，时间价值和波动率溢价全部清零，但内在价值达到了最大化。

"

"目前林涛正在通过期权清算公司走特殊结算程序，将这些期权直接行权转化为现金。扣除各项费用后，仅仅是这不到两千万的雷曼个股期权，将为我们带来大约三亿一千五百万美元的净利润。

"

陆泽点了一下头。两千万换三亿，十五倍左右的回报。在正常的年份，这足以让一个对冲基金经理登上《华尔街日报》的头版。但在今天的远星资本，这姑且算得上还行。

"这部分只是零头。

"陆泽说，

"说正餐。

"

"CDS（信用违约互换）篮子。

"

伊莎贝拉翻到第二页。这份表格上的数字，大到了即使是她这样的专业人士，在阅读时也需要刻意控制呼吸。

"雷曼破产，正式触发了ISDA主协议下的信用事件。虽然最终的回收率还要等十月份的集中拍卖来确定，但市场目前的共识是，雷曼债券的回收率不会超过十美分。这意味着，作为CDS的卖方，我们的对手方需要赔付名义本金的90%以上。

"

她抬起头，看着陆泽。

"根据我们建立的九条ISDA通道，雷曼在篮子中的总权重占30%左右。综合测算，雷曼这单一标的，将为我们带来大约五十五亿到七十亿美元的绝对赔付额。

"

活生生的雷曼变成了冷冰冰的美刀。

陆泽靠在椅背上，手指交叉。

五十五到七十亿。这还仅仅是雷曼一家。

如果算上AIG、华盛顿互惠，以及散弹枪里那些因为波动率爆炸而翻了几十倍的期权……

"但这笔钱现在还在对手方的口袋里。

"陆泽说，语气平静。

"是的。

"

伊莎贝拉的表情变得严肃起来。

"这就是我们目前面临的最大风险。这些钱分布在九家机构手里，而这九家机构现在都在流血。

"

她翻到第三页，这是关于