第450章：资本的脉搏

1980年6月，香港。

盛夏的暑气笼罩维港，但中环历山大厦二十二层的建国集团总部里，空调开得很足。透过落地玻璃窗，可以看见皇后大道上熙攘的人流和远处海面上穿梭的渡轮。

大会议室里，气氛严肃中透着难以抑制的兴奋。

长桌上，三份财务报表摊开在每个人面前。财务总监陈启明站在投影幕前，激光笔的光点在那些令人目眩的数字上跳动。

“截至五月底，‘声宝’随身听累计出货量：四十二万台。”陈启明的声音因激动而略微发颤，“其中香港本地销售十八万台，东南亚十五万台，台湾六万台，中东、欧洲三万台。”

激光笔移到下一行：“累计营业额：一亿六千七百六十万港币。”

会议室里响起一阵倒吸凉气的声音。尽管大家都知道“声宝”卖得好，但看到这个数字，依然感到震撼。

“扣除生产成本、营销费用、关税等，”陈启明继续，“净利润：四千三百二十万港币。利润率25.8%。”

这个利润率在消费电子行业堪称惊人。通常同类产品的净利润率能达到15%就不错了。

“更关键的是现金流。”陈启明切换幻灯片，“我们目前账上现金及现金等价物：五千一百八十万港币。应收账款一千九百万，存货价值两千三百万。总流动资产接近一亿。”

他顿了顿，看向坐在主位的李建国：“李总，按这个趋势，到年底我们的现金储备可能突破八千万。这还没有计算‘掌霸’游戏机上市后的预期收入。”

所有人的目光都聚焦到李建国身上。

李建国靠在高背椅上，手指轻轻敲击桌面。他脸上没有太多喜色，反而眉头微皱，像在思考什么难题。

“钱多了，是好事，也是考验。”他终于开口，声音平静，“躺在账上的钱，是死的。流动起来的钱，才是活的资本。”

他站起身，走到白板前，拿起黑色记号笔。

“今天这个会，就讨论一件事：这些钱，怎么用。”

他在白板上画了三个大圈。

第一个圈：研发。

“周师傅，王经理，”李建国看向技术团队的负责人，“‘掌霸’项目进展如何？”

周福生翻开笔记本：“原型机已经完成第三次迭代。LED点阵屏的刷新率问题解决了，现在可以做到无闪烁显示。功耗方面，四节五号电池可以连续运行十二小时，达到设计要求。”

王志文补充：“游戏软件开发比预期顺利。《太空入侵者》和《赛车》两个游戏的核心逻辑已经完成，正在做平衡性调整。按这个进度，八月份试产没有问题。”

“好。”李建国在“研发”圈里写下几个数字，“我决定，将集团年度研发预算从五百万，增加到两千万。”

会议室里一阵骚动。

“李总，两千万……”陈启明忍不住说，“这相当于去年净利润的一半。”

“所以呢？”李建国反问，“钱不投到研发，投到哪里？存银行吃利息？还是炒股票？”

他环视众人：“‘声宝’为什么成功？是因为我们舍得在技术上投入。‘掌霸’想要成功，同样需要持续的研发。这两千万，不光是做游戏机。”

他在“研发”

1.液晶显示技术研究（与港大合作实验室）

2.可充电电池技术（镍氢电池预研）

3.数字音频编码技术（为下一代音乐播放器做准备）

4.8位微处理器应用研究

“这些项目，短期内看不到回报。”李建国坦然说，“可能需要三年、五年，甚至更久。但如果我们不做，五年后我们拿什么跟日本公司竞争？靠山寨吗？”

他看向周福生：“周师傅，研发中心需要什么设备、什么人才，你列清单。全球范围内买，全球范围内挖。钱，不是问题。”

周福生重重点头，眼圈有些发红。他干了半辈子技术，从来没见过哪个老板这么舍得在研发上砸钱。

第二个圈：地产。

李建国在这个圈里写下两个地名：九龙塘、沙田。

“张经理，”他看向地产部负责人张振业，“你汇报一下这两个地方的情况。”

张振业早有准备，起身走到地图前：“九龙塘，传统豪宅区，但有一片旧楼区即将重建。业主是几个分散的家族，我们接触了三个月，目前有三栋唐楼的业主愿意整体出售，总面积约八千平方英尺，要价一千二百万。”

他指着沙田的位置：“沙田，新市镇开发重点。政府今年初拍卖了三块住宅用地，我们参与了竞标，但价格被新鸿基、长江实业抬得太高，最后放弃了。不过，我们在沙田围找到一片工业用地，业主想转型做仓储，愿意出售。面积两万平方英尺，价格只要六百万。”

“工业用地？”有人质疑，“沙田现在重点发展住宅和商业，工业用地升值空间有限。”

“所以要改用途。”李建国接话，“我已经咨询过规划署的朋友，沙田围那片地，三年内很可能调整为住宅用地。如果我们现在以工业用地价格买入，三年后……”

他没说完，但所有人都明白了。

“九龙塘的项目呢？”娄晓娥问，“一千二百万买三栋旧楼，重建成本至少还要两千万。总投资三千多万，能赚多少？”

“重建后可以建两栋十二层住宅，总建筑面积九万六千平方英尺。”张振业快速计算，“按九龙塘现在每平方英尺八百元的均价，总售价七千六百八十万。扣除成本，毛利四千多万。”

“但开发周期要两年。”陈启明提醒，“资金占用时间很长。”

“所以要和银行合作。”李建国早有方案，“用土地和项目做抵押，申请开发贷款。我们出三成首付，银行贷七成。这样我们实际投入的资金只有四百万，但可以撬动三千万的项目。”

典型的杠杆操作。但在1980年的香港地产界，这已经是成熟玩法。

“沙田的项目，”李建国继续，“全款收购，但先不开发。等土地用途变更后，要么转手赚差价，要么自己开发小型住宅项目。这笔投资，赌的是香港新市镇的发展速度。”

他在地产圈里写下预算：首期投入一千万，撬动三千万项目。

第三个圈，李建国写的是：人才与系统。

“公司做大了，不能靠人管人，要靠制度管人。”他看着所有人，“接下来半年，我们要做三件事：第一，建立完善的管理信息系统——不是手工账，是计算机系统。我已经托人从美国订购了IBM的小型机。”