车转过弯，半岛酒店的轮廓在雨夜中浮现，顶楼几扇窗还亮着。

……

AM3:47，中环交易室。

罗镇东眼睛死死的盯着屏幕，手边咖啡已经凉透，他面前十二块屏幕上，数字和曲线以秒为单位刷新。

这时，白鸽和灰雀异口同声道：「“老大，最后三千手，挂单成功。等成交！”」

其实，建仓指令早在两小时前，就已经全部下达，现在只剩等待市场吃完最后的单子。

罗镇东看主屏幕右上角的时间：「“03:48:17！03:48:18！”」

突然，交易系统发出短促的「“叮”」声，不是警报，是订单完成提示。

罗镇东猛地前倾，手指在键盘上敲击，调出持仓总览，屏幕刷新：

「“总头寸：76，000手WTI原油期货（四月合约）；

平均建仓成本：11.82美元/桶；

总风险暴露：89.7%；

剩余保证金缓冲：10.3%。”」

他死死盯着这些些数字，看了很久，然后，才缓缓靠回椅背，摘下眼镜，用手掌按了按眼睛。

再戴上眼镜时，他拿起内部电话，拨通套房号码。

响三声，接通！

「“任总。”」罗镇东声音出奇地平稳，「“建仓完成！七万六千手，成本十一块八毛二！”」

任素婉沉默了片刻，才说道：「“好！非常好！”」

停了下，继续：「“现在，我们和油价，绑在同一根炸药上了！”」

罗镇东低声问：「“任总，下一步……”」

「“等。”」任素婉说，「“等‘天亮’……”」

AM4:10，套房内

任素婉放下电话，陈景明走到她身边，问道：「“建仓完成了？”」

「“嗯。”」任素婉回答。

陈景明追问道：「“多少？”」

「“七万六千手。”」任素婉立即回复。

陈景明在她旁边坐下，茶几上还摊着那页通讯录，红圈在晨光中格外刺眼。

吴镇山站在房间另一头，背靠墙壁，双臂抱胸，他忽然开口：「“李哲叫这人‘Shadow先生’，但自己备注里写‘教师？’。这不正常。”」

「“哪里不正常？”」陈景明问。

「“如果只是代号，他不会加问号。如果他知道对方是教师，也不会加问号。”」吴镇山走过来，手指点在那个词上，「“这个问号，更像是在……确认某种身份。‘你是教师吗？’——这种问法。”」

陈景明盯着「“shadow_teach”」，脑子里想着：「“teach！教，教师，导师，影子导师！”」

他忽然觉得后背有点冷，立即对吴叔说道：「“查这个邮箱，但别直接碰！用跳板，多层匿名，如果遇到任何防火墙反弹，立刻停！”」

「“明白。”」吴镇山收起通讯录。

陈景明重新看向窗外，远方的云层裂开一道缝，阳光穿透云层，泼进房间，在他脚边投下清晰的窗框影子。

影子很长，一直延伸到茶几边，恰好覆在那页通讯录曾经放置的位置。

他低头，看自己的影子，轻声重复吴镇山刚才的话：「“猎犬的主人，似乎不止一个。”」ru2029

u20291999年12月：年终“税务亏损收割”带来的错杀机会——抄底玩具反斗城（TOY）股票

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操作窗口

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1999年12月15日至31日，基金经理为美化年度业绩进行“税务亏损收割”，抛售本年表现不佳的零售股，导致玩具反斗城等股票出现非理性下跌。

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数据验证

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12月20日，TOY股价跌至年度低点14美元，较11月高点18美元下跌22%，而其圣诞季销售数据显示同比增长8%。

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历史数据显示，此类因税务抛售导致的下跌通常在1月前两周得到修复。

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操作逻辑

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利用市场结构性行为（而非基本面恶化）导致的短期价格扭曲。

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在12月下旬最后几个交易日，机构抛售压力最大时逐步建仓。

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该股股息率当时接近3%，提供了下跌保护。

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超额收益案例

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一名佛罗里达州的个人投资者在12月22日至28日期间，以均价14.5美元分批买入5000股TOY。2000年1月10日，股价回升至17美元，他卖出后获利1.25万美元，并获得了约200美元的股息。

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最佳进入点

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1999年12月22日（圣诞假期前，市场流动性最差，抛售最集中的时候）。

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最佳退出点

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2000年1月10日（“1月效应”初步显现，股价回升至暴跌前交易区间时）。

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